Amerykańskie koporacje notują najwyższy udział zysków w gospodarce od ponad 70 lat. Coraz więcej wskazuje na to, że za tym historycznym wynikiem stoi nie tylko sektor Big Tech, ale cały ekosystem inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją.
Sztuczna inteligencja przestaje być domeną kilku największych firm technologicznych. Najnowsze dane pokazują, że gigantyczne inwestycje w AI zaczynają przekładać się na wyniki finansowe przedsiębiorstw z wielu branż, od producentów pamięci komputerowych, przez firmy energetyczne, aż po sektor budowlany i infrastrukturalny.
Według danych amerykańskiego Bureau of Economic Analysis zyski krajowych przedsiębiorstw osiągnęły w pierwszym kwartale 2026 roku poziom odpowiadający 12,2 proc. dochodu narodowego brutto USA. To najwyższy wynik od początku lat 50. XX wieku, kiedy gospodarka korzystała z powojennego boomu przemysłowego.
AI przestaje być tylko historią o Big Tech
Jeszcze dwa lata temu większość korzyści z rewolucji AI przypisywano takim firmom jak Nvidia, Microsoft czy OpenAI. Dziś analitycy zauważają, że fala inwestycji rozlewa się na praktycznie całą gospodarkę.
Eksperci Barclays określają obecny cykl inwestycyjny jako największy program infrastrukturalny od dziesięcioleci. Ich zdaniem właśnie on pozostaje obecnie najważniejszym czynnikiem napędzającym światowe rynki finansowe.
Powód jest prosty. Budowa infrastruktury dla sztucznej inteligencji wymaga znacznie więcej niż samych układów scalonych.
Biliony dolarów na centra danych i energetykę
Analitycy JPMorgan szacują, że do 2030 roku globalne nakłady inwestycyjne związane z AI osiągną około 5,5 biliona dolarów, podczas gdy jeszcze pod koniec ubiegłego roku prognozowano 5,1 biliona dolarów.
Z kolei Barclays przewiduje, że już do 2027 roku wydatki na infrastrukturę AI przekroczą 1 bilion dolarów.
Tak ogromne środki trafiają nie tylko do producentów procesorów czy centrów danych. Korzystają z nich również:
- producenci energii elektrycznej,
- firmy rozwijające sieci elektroenergetyczne,
- przedsiębiorstwa budowlane,
- producenci systemów chłodzenia,
- dostawcy sprzętu przemysłowego,
- firmy zajmujące się montażem i serwisowaniem infrastruktury.
Według analityków właśnie dlatego boom AI ma dziś znacznie szerszy wpływ na gospodarkę niż wcześniejsze fale zainteresowania nowymi technologiami.
Micron pokazuje siłę rynku pamięci
Dobrym przykładem tego trendu są ostatnie wyniki producenta pamięci komputerowych Micron Technology.
Spółka opublikowała wyniki finansowe znacznie przekraczające oczekiwania rynku oraz przedstawiła optymistyczne prognozy na kolejne kwartały. Inwestorzy zareagowali błyskawicznie – kurs akcji wzrósł o blisko 16 proc.
Entuzjazm udzielił się również innym producentom pamięci masowych, takim jak Sandisk czy Western Digital.
Pokazuje to, że popyt generowany przez rozwój sztucznej inteligencji obejmuje już cały łańcuch dostaw technologicznych.
Nie wszyscy korzystają z boomu
Jednocześnie rynek przypomina, że rozwój AI oznacza również rosnące koszty.
Apple poinformował o podwyżkach cen części laptopów i tabletów, tłumacząc je wzrostem kosztów pamięci oraz nośników danych, których ceny rosną wraz z ogromnym zapotrzebowaniem sektora AI.
Negatywnie zareagowały również notowania producentów serwerów, takich jak Dell czy Hewlett Packard Enterprise, a także operatorów największych chmur obliczeniowych, w tym Microsoftu i Oracle. Inwestorzy obawiają się, że rosnące koszty infrastruktury mogą czasowo obniżyć marże tych przedsiębiorstw.
Historia uczy ostrożności
Choć obecna fala inwestycji wygląda imponująco, ekonomiści przypominają, że podobne okresy euforii pojawiały się już wielokrotnie.
Boom kolejowy w XIX wieku, rozwój telekomunikacji, internetowa gorączka końca lat 90. czy wcześniejsze inwestycje w sektor naftowy również przyniosły ogromny wzrost gospodarczy. Ostatecznie jednak każda z tych fal zakończyła się gwałtownym schłodzeniem rynku.
Pytanie, które coraz częściej zadają inwestorzy, brzmi: czy sztuczna inteligencja okaże się wyjątkiem, czy również podzieli los wcześniejszych technologicznych boomów?
Wyniki kwartalne będą ważnym testem
Pierwszą odpowiedź mogą przynieść wyniki finansowe za drugi kwartał 2026 roku. Sezon raportów rozpocznie się 14 lipca od publikacji rezultatów JPMorgan Chase.
Obecnie analitycy oczekują, że zyski spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 wzrosną średnio o ponad 21 proc. rok do roku.
To bardzo wysoko postawiona poprzeczka. Jak dotąd jednak sztuczna inteligencja nie zawiodła oczekiwań inwestorów i pozostaje jednym z najsilniejszych motorów wzrostu amerykańskiej gospodarki.
Czy AI stworzy nową erę gospodarczą?
Skala inwestycji pokazuje, że sztuczna inteligencja przestała być jedynie kolejną modą technologiczną. Coraz bardziej przypomina fundamentalną zmianę infrastrukturalną, porównywaną z elektryfikacją, budową kolei czy narodzinami internetu.
Jeżeli obecne tempo inwestycji utrzyma się przez kolejne lata, AI może na trwałe zmienić strukturę światowej gospodarki. Historia przypomina jednak, że nawet najbardziej przełomowe technologie przechodzą okresy korekt. Dlatego najbliższe kwartały pokażą, czy obecny boom stanie się początkiem nowej epoki, czy jedynie kolejnym spektakularnym rozdziałem w historii rynków finansowych.
Foto: Qwen/AI.